卓创资讯花生市场分析师严琳
【导语】上半年油料米持续消耗，给予产区低价区域一定托底作用 ，商品米费用 下滑明显 ，区域价差收窄。预计新季花生面积或有收窄，供应压力或减小 ，费用 重心同比或有提升可能 ，仍需观望后续新花生生长期天气 。
高价重心下探 低价存在支撑
上半年，花生费用 维持下探走势 ，区域间价差陆续收窄 。截止到6月30日 ，卓创资讯统计山东油料均价为7423元/吨，同比下滑2.60%；河南油料均价借鉴 7376元/吨 ，同比下滑1.61%；驻马店地区白沙通货米收购均价7271元/吨 ，同比下滑11.65%；阜新地区白沙通货米收购均价借鉴 8779元/吨，同比走高3.13%。
一季度，高价区域产区费用 重心整体小幅下移 ，低价区域费用 则有小幅偏强 。春节前商品米整体交易氛围偏淡 ，需求支持力度有限的情况下费用 偏弱调整，春节后短时补库带来一定拉动作用 ，但批发市场高价接受谨慎 ，制约了东北等高价区域的涨幅 。油厂方面则持续起到托底作用，一季度多数油厂收购态度相对积极 ，并且随着3月份中东局势紧张 ，原油费用 重心提振带动大宗植物油的上涨后，部分大型油厂收购指标放宽 ，对河南等低价区域油料消耗有利 ，费用 底部支撑增强。进入二季度后，商品米刚需支撑力度不足 ，清明节及五一节日带动作用有限 ，局部产区货源相对分散，随着气温的陆续回升，基层出货意愿提升 ，油厂收购进入淡季 ，停收 、控制质量 、调低费用 等政策频发，费用 下探幅度加深 ，区域价差进一步收窄 。
基层货源缓步消耗 商品米库存相对充足
2025产季花生整体供应继续维持宽松状态 ，区域间品质有差异，河南、山东质量不理想 ，商品化率偏低 ，东北地区有品质优势，本产季油料米消耗速度偏快 ，商品米仍有部分库存 ，区域间消耗速度不一 。截止到6月末，根据卓创资讯预估 ，部分北方重点产区余货比例约5.97% ，同比增加1.09个百分点。春节后货源继续消耗，其中油厂原料收购为产区油料去库持续起到推动作用，批发市场拉动作用有限 ，随着时间的推进 ，河南及山东等地基层货源扫尾，部分贸易商有适量冷库货源 。东北地区货源仍显分散 。
油料成本位于相对低点 油厂收购持续支撑底部
25/26产季新花生上市后 ，部分油厂持续按需收购 ，控制货源品质，对好货收购积极性尚可 ，二级油厂也对次货的消耗起到一定作用。春节后中东局势趋紧 ，大宗油脂费用 暂有托底，部分未入市的油厂也陆续入市收购。益海 、中粮等企业放宽指标后 ，到货量相对理想 ，油料米进一步消耗使得产地次货出货得到提振，油厂多渠道采购原料 。进入5月份后 ，气温陆续回升 ，部分鲁花分厂原料收购陆续扫尾，部分益海分厂到货相对更加集中，费用 下调 ，不过到货相对仍充足 ，继续控制品质 。整体来看，本产季油料米费用 处于低位 ，油厂保持一定收购积极性。根据卓创资讯统计数据估测 ，2026年上半年规模型油厂累计卸货量95.92万吨，同比增加75.94% 。
批发市场方面一季度春节前整体补库支撑力度一般 ，节后初期适量采购拉动费用 短暂上涨 ，但随后进入交易淡季，市场逢低按需拿货对产区去库速度支撑力度有限 。二季度清明节 、五〖One〗、 端午节等出货速度均不快 ，且部分市场仍有前期库存的高价货源等待消耗。整体来看 ，批发市场缺乏对费用 的主动拉动作用 。
下半年新季供应压力或下降 费用 重心或有提升可能
近5年，产区花生播种面积处于陆续回升后下降的状态 。根据卓创资讯调研显示 ，初步预估2026产季新花生整体播种面积下滑5.70%至430.92万公顷 ，如后续无极端天气情况，产量正常的情况下单产水平或较去年小幅下降，产量预估约1615.93万吨 ，同比下降6.82% ，新产季花生供应同比略有下降。各产区之间播种面积互有增减，河南产区因上一季收获期持续降雨 ，部分地区人工投入增加 ，费时费力等因素以及部分轮茬需求，有改种玉米 、黄豆 、芝麻等现象 。东北产区因费用 基数高于河南、山东 ，基层保有种植积极性 ，内蒙等区域也有一定扩种现象 。山东产区播种积极性不高，上一产季花生品质不理想 、费用 较低。河北局部产区面积窄幅下滑 。
需求方面来看 ，新季花生上市之前 ，批发市场 、食品厂等或维持按需采购状态，油厂原料本产季采购相对充足 ，观望新产季上市后的情况 ，新产季采购积极性或有下降 。同时宏观经济角度来看，下半年经济增速或缓降，GDP总量持续扩张 ，大宗商品需求总量有支撑 ，但增速随经济放缓而收敛。花生属于非刚需品种，需求支撑力度或有限。
预计2026季新花生如质量等正常的情况下整体费用 重心或高于上一季 。新花生上市初期 ，一般在8月份开秤时费用 高于陈米 ，且如果河南地区新产季如无特殊不利天气的影响，品质或较上一季好转 ，加之种植面积减少 ，费用 重心或整体抬升 。不过油用花生2025产季收购量提升明显，新产季收购成本如提升的情况下 ，收购积极性或下降。食用花生方面 ，主动提振作用不大，继续维持按需采购状态 。依据移动平均和回归分析方法预测并通过行业经验进行修正 ，卓创资讯预计2026年下半年油料花生费用 运行区间约在7300-8500元/吨 ，均价较2025年同期走高2.64% 。预计河南驻马店地区白沙花生通货米费用 运行区间在7000-9600元/吨，均价较2025年同期费用 走高5.71%。
